中国钢材价格会不会开启淡季疯涨模式?

5月份已经进入收尾阶段，一个月又过去了，钢铁行业的运行情况依然不尽如人意?

    中钢协新的统计数据，5月中旬重点钢企粗钢日产量180.05万吨，减量2.36万吨，旬环比下降1.29%。产量是有下降，但仍处于180万吨高位，且数据还显示，本旬末重点钢企库存存量为1499.78万吨，较上一旬末增加了69.95万吨，环比上涨4.89%。钢市来自产量的压力依然不减，从库存反弹来看还有增加之势，并反映中间商和贸易商拿货积性不强，下游需求释放预期降低。

 

　　从现货市场了解到，在利好不断涌现，钢市底部逐渐巩固的基础上，钢价走势逐渐有好转。据监测到的数据显示，截至27日，全国重点城市25mm三级螺纹均价3226元，涨4元;6.5mm高线均价3331元，跌1元;5.5mm热轧均价3385元，涨2元;1.0mm冷轧均价4086元，跌3元;20mm中厚板均价3431元，持平。

 

　　不知是否有留意到，5月中旬末重点钢企库存量和上周五社会库存量非常接近，这是否暗示什么，还不过只是个巧合而已。

 

　　近日，国务院办公厅印发《2014-2015年节能减排低碳发展行动方案》，进一步硬化节能减排降碳指标、量化任务、强化措施，对今明两年节能减排降碳工作作出具体要求。并提出了今明两年节能减排降碳的具体目标：2014-2015年，单位GDP能耗、化学需氧量、二氧化硫、氨氮、氮氧化物排放量分别逐年下降3.9%、2%、2%、2%、5%以上，单位GDP二氧化碳排放量两年分别下降4%、3.5%以上。该行动方案执行，将利于钢铁行业进一步加速转型升级和洗，同时会给钢企增加费用成本。不过该方案也提出了要加大节能减排的资金支持力度，短期内或对钢企影响不大。

 

　　对于，新重点钢企库存和社会库存量巧合似的接近，笔者认为这没有什么暗示，且相对于高库存期这只能说是处于低库存状态。而且，近期不管是中央还是地方政府，均有在目前控制产能的基础上有增加一针加强剂。加上，宏观利好不断涌现，李克强赤峰之行又暗示下半年政策或将调整，政策放松的可能性正在增强。为此，社会库存降低是事实，需求预期释放可能是大满贯，钢价上演淡季不淡的疯狂模式或可期。不过，该模式在7月份开演几率较大，因为中央政治局经济形势分析会7月底的召开。请参考去年淡季上演疯狂拉涨模式的时间。

 

该方案并指出，加大淘汰落后产能力度，在提前一年完成钢铁、电解铝、水泥、平板等重点行业“十二五”淘汰落后产能任务的基础上，2015年底前再淘汰落后炼铁产能1500万吨、炼钢1500万吨、水泥(熟料及粉磨能力)1亿吨、平板玻璃2000万重量箱。近期亦有部分省市有传出加强钢铁产能的控制。江苏省2014年计划压减钢铁产能447万吨;邯郸则出台《关于实行项目投资负面清单管理的通告》，严禁企业投资钢铁煤炭等20项目。

 

　　转眼间，"金三银四"已然悄逝，五月亦进入尾声，而市场却未如人意迎来涨势，高库存弱需求的相互刺激下，钢价呈几何线疯狂下跌，钢坯一路跌破3000、2900、2800三大关口。展望下月，市场能否突破桎梏?钢价能否"由瘦变丰"?

 

一、宏观方面

 

　　习近平：强大要靠实体经济，不能泡沫化。李克强：合理适当运用政策工具，适时适度预调微调。可见人对政策运用持严谨的态度，不会出台大规模的强刺激政策;但反观产能淘汰却势在必行，各地大小厂商纷纷传来停业、停产、整顿、倒闭，负面消息一时间铺天盖地而来。随着环保政策不断加码，增加发电成本，对于一些小型钢厂无疑是"生命中不可承受之重"，政策疲软无力，市场人心惶惶，而近期新国九条、国十六条的出台，算是对宏观面持续利空的些许补偿，但实际效果笔者认为算是聊胜于无吧。

 

 

二、供求方面

 

　　据统计局新数据显示，4月全国粗钢产量6883.8万吨，同比增长2.2%，由此可见，粗钢的增速并未停滞，但实际需求远远超过当前市场上限，且中国的城镇化率已逐步接近60%，加之西北部的地域特点导致这个比率即便升高也不会高到哪里去，中国钢材的年需求已然达到顶点。同时据笔者了解，唐山本地部分中小型钢厂已经进入停产消化库存状态，可看出当前供应远远大于需求，至截稿日，这些钢厂并未有任何一家恢复生产，时间长甚至已达停产月余之久，消耗产能过剩之路何其远矣!

 

三、资金成本方面

 

　　临近月末，资金面本就不算宽松，上半年CPI环比呈现弱势，但是笔者认为这并不代表政策方面会给予资金面多大支持，资金周转压力仍将持续压迫厂商心理防线。

 

　　成本方面，原料铁矿石港口库存持续居高不下，钢坯一路跌破2800大关，心态决定了短期矿价、坯料的走势。必和必拓席执行官称，未来1、2个季度可能会有起伏，尽管这段时期矿石需求可能会有小幅恢复，但我们仍将面临供应增加所产生的一些问题。燕钢招标方面，连续2周招标价格已高于当前市场价格，给钢贸商摇摆不定的迷茫暂时吃了一颗"定心丸"。由上两方面可看出，外矿仍持续看好中国市场，但港口库存高位已成事实，矿石去库存之路旅途漫漫、并不明朗，再看国内，钢坯价格虽然坚挺，但厂商心态仍未完全转变，尚不能支撑整体局面向好。

        

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